Peface

SECTION - I 
Economic Development in Post-Independent India
BASIC ISSUES IN ECONOMIC DEVELOPMENT

1.    Economic Development and Under Development
    –    Introduction
    –    What Does Development Mean
    –    Economic Growth and Economic Development
    –    The New View of Economic Development
            •    Development as a Multi-dimensional Process
            •    Three Core Values of Development
    –    Development, Freedom and Opportunities
    –    The Three Objectives of Development
    –    The Millennium Development Goals
    –    Developed and Underdeveloped Countries
    –    Defining the Developing World
    –    Characteristics of the Developing World:
          Diversity within Commonality
            •    Lower Levels of Living and Productivity
            •    Lower Levels of Human Capital    
            •    High Rate of Population Growth and Dependency Burden
            •    Higher Levels of Inequality and Absolute Poverty
            •    Greater Social Fractionalisation
            •    Larger Rural Populations but Rapid
                Rural-to-Urban Migration
            •    Substantial Dependence on Agricultural Production 
                 and Lower Levels of Industrialisation
                and Manufactured Exports
            •    Underdeveloped Financial and Other Markets
            •    Lingering Colonial Impacts
            •    External Dependence    
    –    Nature of Indian Economy

2.    Human Development
    –    Human Development
            •    Human Development Index
    –    Are there Limits to Human Development? 
            •    Sustainability, Equity and Human Development
    –    What Makes Development Unsustainable?
    –    The Current State of Human Development 
    –    Human Development: International Comparison 
    –    State of Human Development in India
 

3.    India’s Economy at Independence
    –    Introduction
    –    The Relative Importance of Various Industrial Activities
            •    Composition of National Income
            •    The Working Force
    –    The Agrarian Scene
            •    Stagnating Agriculture
                –    Causes
                        Regressive Agrarian Structure
                        Internal Drain of Capital
                        Poor Technology
    –    India’s Industrial Production and its Structure
            •    India’s Industrial Resources
            •    The Decline of Traditional Industry
                 and the Development of Modern Industry
    –    Some Positive Features

GROWTH, INSTITUTIONAL FRAMEWORK
AND POLICY REGIME
4.    Economic Planning: Evolution and Strategy
    –    Evolution of Planning 
    –    Role of the State as Visualised in the Fifties
    –    Early Experience with Five Year Plans
    –    Changing Perceptions
    –    Role of Planning in a Market Economy
    –    Redefining the Role of State
    –    Relevance of Planning Commission
    –    NITI Aayog: Role and Functions

5.    Economic Reforms and Liberalisation
    –    Debate on Liberalisation
    –    The Background 
    –    The Macroeconomic Crisis
    –    Rationale for the Reforms
    –    Macroeconomic Reforms
            •    Structural Reforms
                –    Industrial Policy Reforms
                –    Trade Policy Reforms
                        Tariffs
                        Removal of Quantitative Restrictions
                        Indian Customs Single Window Project: 2014-15
                        Exchange Rate Reforms
                –    Financial Sector Reforms
                        Capital Markets
            •    Fiscal Adjustment and Stabilisation
    –    Economic Progress Post-1991
    –    Impact of Economic Reforms on the Vulnerable Sections
    –    Conclusion
            •    The Next Round of Reforms
 

6.    Demographic Constraint: Population Change
      and Economic Development
    –    Economic Development and Population Growth
            •    The Theory of Demographic Transition
            •    The Microeconomic Theory of Fertility
    –    How does Population Growth Affect Economic Development?
    –    India’s Demographic Transition
            •    Causes of High Birth Rate
                –    Social Factors 
                –     Economic Factors
                        Poverty
                        Lack of Social Security
                        Illiteracy, Ignorance and Belief in Fate
                        Ineffective Family Planning
            •    Fertility Rate
            •    Causes of Decline in Death Rate
                –    Control of Epidemics
                –    Control of Famines
                –    Improved Medical Facilities
                –    Spread of Maternity Homes
                –    Impact of Economic Development
    –    Measures to Reduce Birth Rate
    –    Concerns about Population Growth
    –    Gender Equity and the Demographic Transition
    –    Population Policy since 1947
    –    National Population Policy, 2000
            •    Objectives
    –    Human Resource Development
    –    The Experience of Kerala and Tamil Nadu
            •    Enabling Factors
    –    India's Demographic Dividend
            •    'Window of Opportunity' for India
            •    Estimated Demographic Bonus for India
            •    India's Response to 'Window of Opportunity'
    –    Demographic Dividend and Related Policy Interventions
    –    The Future
 

7.    Land Reforms
    –    Objectives of Land Reforms
    –    Effects of Land Reforms on Productivity and Poverty 

8.    Growth and Structural Changes since 1951
    –    Periodisation of Indian Growth Experience
    –    India's Growth Turnaround
            •    2003-2008: The Best Phase in Growth
            •    Recent Deceleration since 2011
            •    Recent Growth Record
                –    Aggregate Demand
    –    Growth in Gross Value Added
    –    Factor Incomes
    –    Per capita Income
    –    The Saving-Investment Balance
    –    Priorities for Reviving Growth
    –    Reform Agenda
    –    Risk Factors and Constraints
    –    Performance on Inclusiveness
            •    Multidimensionality of Inclusion
    –    The Need for Faster Growth
    –    International Comparisons
    –    Growth and Structural Change
    –    Sectoral Growth Trends
            •    Growth and Sectoral Shares, Cross-country
                Evidence and Indian Experience
    –    Inter-Regional Disparities in Growth and Development
    –    The Way Ahead
    –    Growth Prospect: An Assessment
    –    Sustainable Development and Climate Change

SECTION- II 
Growth and Distribution
 

9.    Poverty in India
    –    Poverty Estimates
            •    The Selection of Poverty Lines
            •    Economic Growth and Poverty
            •    Growth and Poverty Nexus
            •    Comparison of India and China in terms of Poverty Reduction
    –    Poverty and Inclusive Growth
            •    Non-income Poverty Dimensions
                –    Malnutrition
            •    A Stronger Welfare System and Improved Social Service Provision are Needed
    –    Poverty Alleviation Programmes
            •    Programme for Socially Disadvantaged 
            •    Land Reforms 
            •    Public Distribution System 
            •    Public Investment in Human Capital and Public Goods
    –    Concluding Remarks

10.    Unemployment and Employment Perspective
    –    Concepts and Measurement
    –    Characteristics and Structure of the Indian Labour Market
    –    Trend and Pattern of Employment Growth
            •    Growth in Employment, GDP and Employment Elasticity
            •    Patterns of Employment Growth at a Disaggregated Level 
                –    Primary Sector
                –    Secondary Sector
                –    Services Sector
                –    Overall Sectoral Pattern
            •    Gender Differentials in Employment Growth
            •    Long Term Perspectives
    –    Labour Market Reforms would Help Boost Employment Creation
    –    Public Employment Programme for the 
          Unorganised Workers: The Case of NREGA
            •    An Overview of the Scheme
            •    The Performance
            •    Success Stories
            •    Remaining Gaps
    –    Policy Agenda
    –    Skill Development: The Challenge
    –    Employment Perspective

11.    Economic Inequality in India
    –    Inequality
    –    Inequality after Economic Reforms

SECTION- III
Current Perspectives in Agriculture
 

12.    Agriculture: Role and Growth Performance
    –    Importance of Agriculture in National Economy 
            •    Linkage between Agriculture and Other Sectors
    –    Agricultural Growth
            •    Role of Institutional and Technological Factors
                in Agriculture Growth
            •    The New Technology
                –    Characteristics of New Technology
                –    Economic Aspects of New Technology
    –    Green Revolution
            •    Three Phases of  Green Revolution
                –  The First Phase, 1966-1972
                –  Debacle and the Second Phase, 1973-1980
                –  The Third Phase, 1981-1990
    –    Reform Period, 1991 to the Present
            •    Deceleration in Agriculture Growth
                 during 1995-96 to 2004-05
            •    Performance of the Agriculture Sector during the
                Eleventh Five Year Plan (2007-2012) and Thereafter
    –    Instability in Ouput
    –    Regional Disparities and Intra-Personal Disparities
    –    New Technology and Environmental Degradation
    –    Long-term Performance, and What could
        be Holding Back Indian Agriculture
    –    Major Factors Affecting the Growth Potential
            •    Lack of Long Term Policy Perspective
            •    Investment in Agriculture and Subsidies 
            •    Lagging Research and Development Efforts
            •    Technology Generation and Dissemination
            •    Rising Soil Degradation and Over-exploitation of Groundwater
            •    Degradation of Natural Resources
            •    Subsidies vis-à-vis Investments and Farm Support Systems
            •    Agriculture’s Terms of Trade and Farm Price Volatility
    –    Rural Distress in Post-Reform India
    –    National Policy for Farmers, 2007
    –    Emerging Imbalances
            •    Subsidies versus Public Investment
            •    Cereals Production and Build up of Stocks
    –    High Value Commodities: The Future Sources
         of Growth in Agriculture
    –    Secondary Agriculture: A Driver for Growth of Primary Agriculture
    –    Reforming the Three 'I's: Investments, Incentives, and Institutions
            •    Investments
            •    Reforming Incentives
                –    Price and Marketing Policy
            •    Reforming Institutions
                –    Marketing and Warehouse Facilities
                –    Reforming Land and Credit Markets
    –    For a High-yield Agri-trade
    –    Challenges and Outlook
13.    Agricultural Price Policy, Food
         Management and Food Security
    –    Agricultural Price Policy
    –    Food Management
            •    Food Procurement Policy
            •    Price and Distribution Controls
                in the Food Grain Market
            •    Public Distribution System (PDS) 
            •    Food Subsidy
            •    Buffer Stock
    –    Food Security
    –    Conclusion

SECTION- IV
Current Perspectives in Industry and Services

14.    Industrial Policy

    –    The Industrial Scene at Independence
    –    Industrial Control Regime 1950s to 1970s
    –    Performance of the Industrial Licensing System
    –    Industrial Policy Reforms 1980s
    –    The Policy Regime in the 1990s
    –    New Economic Policy (1991)
            •    Opening up to Foreign Investment
            •    Public Sector Reforms and Privatisation
    –    Industrial Policy: Recent Policy Initiatives
    –    Industrial Policy Objectives for the Twelfth Plan and Beyond

15.    Industrial Growth and Structure since 1951
    –    Industrial Growth
    –    Policy Regimes and Pattern of Growth
    –    Comparative Growth Rates in the 1980s and the 1990s
    –    Relative Contribution of Sectors to Total Production
    –    The Manufacturing Slowdown (1996-2002)
            •    Factors Causing the Slowdown: Some Hypotheses
                –    Cyclical Factors in Industrial Slowdown
                –    Structural Factors
                        Infrastructure Constraints in the Industrial Sector
    –    Recovery in Industrial Growth since 2002-03
    –    Recent Industrial Growth (2008-09 to 2013-14)
    –    Industrial-sector Performance based
         on Revised GDP Estimates
    –    Comparative Position of India
         and World Manufacturing
    –    Why has Growth Moderated?
    –    Investment in the Industrial Sector
            •    Gross Capital Formation in Industrial Sector
    –    Challenges Arising from Government Policies:
          Difficult Business Environment
            •    Labour Deployment Rigidities
            •    Infrastructure Bottlenecks
            •    Regulatory Delays and Lack of Transparency
            •    High Cost and Non-availability of Commercial Bank Credit
    –    Why did Manufacturing Sector's
         Share in Total Employment Stagnate
    –    Other Aspects of Industrial Change
    –    Why did the Reforms Fail to Deliver
         the Expected Results?
    –    India's Unique Pattern of Development
    –    What Should be Done Now?
            •    Balanced Growth
            •    Integrating into Global Networks
            •    Improving Physical Infrastructure 
    –    The Architecture of a Strategy to Accelerate
         Growth of Manufacturing
    –    Conclusions

16.    Micro, Small and MediumEnterprises (MSEs)
    –    Role of SMEs in Global Economy: International Scenario
    –    Defining MSEs: MSMED Act, 2006
    –    Role of MSEs in Indian Economy 
            •    To Generate Large-Scale Employment
            •    To Sustain Economic Growth and Increase Exports
            •    Making Growth Inclusive
            •    Status and Key Challenges
    –    Globalisation and Small Industry Performance
    –    SSI Performance in the Globalisation Era
            •   Performance of the SSI Sector: Pre-liberalisation
                Period versus Liberalisation Period
            •   Performance of the Registered SSI
                 in the Liberalisation Period: 1987/88-2006/07
    –    Inferences and Conclusions
        (In the Context of Recent Policy Initiatives)

17.    Public Sector in the Indian Economy
    –    The Rationale
    –    Performance of Central Public Sector Enterprises
            •    Output and Capital Formation
            •    Fall in Public Sector Employment Growth
            •    Central PSEs’ Profitability
                –    Reasons and Implications
    –    Public Sector and 1991 Industrial Policy
    –    Policies toward CPSEs and their Implementation
    –    Privatisation 
            •    Privatisation: Indian Experience since 1991

18.    Services in the Indian Growth Process
    –    Introduction
    –    Growth and Sectoral Shares, Cross Country
          Evidence and Indian Experience
            •    Services GDP: International Comparison
    –    World Services Trade
    –    Factors Underlying the Services Growth
            •    Services GDP and Gross Capital Formation
            •    State-wise Comparison of Services
    –    India’s Services Employment
    –    India’s Services Trade
    –    Foreign Direct Investment in India’s Service Sector
    –    Liberalisation of Services in India
    –    India and Trade Negotiations in Services
    –    Conclusion

19.        Foreign Direct Investment
    –    Introduction 
    –    Role of FDI
    –    FDI Policy: A Historical Perspective
    –    FDI Inflows and their Impact
    –    India as an Emerging Source of FDI Outflows
            •    Impact of FDI on Growth and Domestic Investment
            •    FDI and Export-Platform Production
    –    Concluding Remarks and Policy Lessons
            •    Policy Lessons
            •    FDI Outlook

SECTION- V
Financial Sector and External Sector 
 

FINANCIAL SECTOR
20.    The Financial Sector: Structure, Performance and Reforms
    –    Growing Importance of Finance in India
    –    Financial Sector Development in India
            •    Institutional Structure
            •    Capital Markets 
            •    Money Markets
            •    1991 and After: The Reform Years
            •    Role of Competition 
            •    Capital Adequacy and Government
                  Ownership in the Banking Sector 
    –    Conclusion
    –    The Road Ahead
            •    Indian Financial Code (IFC)

EXTERNAL SECTOR
21.    Foreign Trade and Trade Policy
    –    Constraints Arising from Foreign Trade
          and Import Substitution-based Policies
    –    Exports and Imports: Broad Trends 
            •    Exports 
            •    Trade Deficit
            •    Export Composition and Sectoral Performance
                –    Direction of Exports 
            •    Imports 
                –    Composition of Imports 
    –    Direction of Trade
    –    Services Trade
    –    Special Economic Zones (SEZs)
    –    Appendix: Balance of Trade
    –    Trade Policy: An Overview
            •    Import Substitution based Strategy
            •    Towards Efficient Import Substitution
            •    Trade Policy since 1991
                –    Outward Orientation Focusing on Export Promotion
            •    Recent Trade Policy Measures

22.    Balance of Payments
    –    Concepts
    –    India’s Balance of Payment Trends: 1950-51 to 2015-16
            •    First and Second Oil Shocks of 1973 and 1980
            •    External Payment Crisis of 1991
                –    The Crisis: 1990-1992
            •    India’s BoP during 2011-12 to 2015-16
    –    Capital/finance account developments in 2014-15 
        and the first half of 2015-16
    – Foreign Exchange Reserves
    –    External Rate
    –    External Debt
    –    International Comparison 

23.    India and the WTO
    –    World Trade Organization 13-18, 2005) 
    –    India and the WTO
    –    India's Participation in WTO Meetings, 2005) 
    –    WTO Negotiations and India 2005) 

Glossary

Select Bibliography